2017年中國環保行業集中度及企業規模分析

1、環保行業仍將維持10-20年高速增長

    歐美國家在環保領域一般都經歷了“經濟發展——環境污染——污染治理”這一過程。從國際經驗來看，在環保產業發展初期，行業增速非常快。 以美國為例，其環保政策在 1970 年前后密集出臺，此后的近 20 年時間行業增速都在20%以上，此后隨著環境狀況有所改善，政策方向由行政手段轉為更多依靠市場手段，環保產業投資增速才下滑至 10%以下。相似的情況也發生在日本，1971-1979 年是日本環保產業的第一輪快速增長，這段時間主要集中于治理工業污染，期間治污總支出占財政支出比重從 0.76%逐步提升至 2.35%。隨著之后生活污染問題的凸現，1990-1999 進入第二輪快速增長期，這段時間環保支出占財政支出比例進一步升至 3.1%。

美國環保支出增速與GDP增速

數據來源：公開資料整理

    相關報告：智研咨詢發布的《2017-2022年中國環保市場供需預測及投資戰略研究報告》

    我國的環保政策起步于 20 世紀 80 年代，早在 1984 年和 1988 年就頒布了《水 污 染防治法》和《大氣污染防治法》，但是配套政策的出臺一直比較慢。這種狀況一直到 2000 年前后才有所改善。

    由此如果我國環保行業具有和國際發達國家類似的發展規律，我國環保行業投 資的高速增長有望維持 10 年以上。

中國環保支出增速與GDP增速

數據來源：公開資料整理

2、環保投資額將進一步上升

    2015 年以來，我國的環保政策由總量控制轉向質量提升，《“十三五”生態環境 保護規劃》明確以改善環境質量為核心，此外，《水十條》、《大氣十條》以及《土 十條》等政策更加細節地規定了環境治理的目標。國際上通常用環保投入占 GDP的比重來衡量一國環保投入力度，根據國際發展經驗，環保投資占比在 1-1.5%時，環境污染有望得到初步控制，環保投入達到 2-3% 時，環境質量才可能得到改善。從環保投資額占比的角度看，我國的環保行業投資額占 GDP 比重遠遠小于國際水平。

    我國 2015 年環保投入占 GDP 的比例為 1.6%，基本屬于總量控制階段。如果要達到十三五規劃的環境質量改善目標，環保投入占 GDP 比重有望上升至 3%左右。對應十三五期間年均增速有望超過 30%。

中國環保支出顯著低于發達國家同期水平

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3、產業集中度將進一步提升空間

    垃圾焚燒行業：美國的垃圾焚燒行業在1975-1995年經歷了20年的黃金成長期，競爭格局相對分散，在行業步入穩定期后的 8-10 年中，龍頭企業 CVA 通過聚焦主業+兼并整合僅用4 年時間(2004-2008)就將市場份額從27%提升至 53%,最后行業穩定在壟斷競爭格局。 我國垃圾焚燒行業目前仍處于快速成長期。截至 2016 年底,前三名分別為錦江環境、 康恒環境、光大國際,市場占有率分別為 11.2%、10.6%和 9.1%,行業龍頭市場占有率較之前有一定提升，但是相對美國來說還有很大的提升空間。水處理行業：在水處理領域，根據報告顯示，對于歐洲水處理設備行業來說，行業集中度偏高。前6名制造商在 2016 年的銷售收入市 場份額為 49.46％。Veolia 在 2016 年的市場份額為 13.90％，是歐洲水處理設備市場 的領導者。其次是 BWT，Degremont，分別在歐洲擁有 10.05％和 11.77％的市場份額。而我國生活污水處理市場結構非常分散。截至 2012 年底，處理規模最大的首創股份，也只占全國總處理能力的 6%。9 家上市公司的處理能力僅占 23%，而根據數據，全國的運營主體，總計約 2000 余家。大量的處理能力分散在各地水務、市政等政府部門，或者區域性的小型水處理企業手中，大部分地方水務主管部門、或者水處理企業掌握的生活污水處理能力不超過 50 萬噸/日。 從國內外對比角度來看，我國環保行業的市場集中度還有較大的提升空間。

國內水務行業市場格局

數據來源：公開資料、智研咨詢整理

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